Heineken heeft op het nippertje de kans benut om voet aan de grond te krijgen op de snel groeiende Zuid-Amerikaanse biermarkt. Heineken zoekt al jaren naar een manier om zijn marktaandeel in Zuid-Amerika te vergroten. De Nederlandse brouwer is namelijk erg afhankelijk van Europa, een relatief verzadigde markt die nauwelijks meer groeit.

Nee, dan Zuid-Amerika. Landen als Brazilië en Mexico behoren niet alleen tot de snelst groeiende landen in biervolume, ze vallen ook onder de meest winstgevende bierlanden.

Behalve in Chili (marktaandeel 90 procent) en Argentinië (marktaandeel 22 procent) was Heineken nauwelijks aanwezig in Latijns Amerika.

Droomkans
Toen de tweede brouwer van Mexico zichzelf in de etalage zette, was het voor Heineken een prachtige kans. Mexico was een van de laatste grote biermarkten in de wereld die niet door een van de grote brouwerijen werd gedomineerd - dat wil zeggen: het Belgisch-Amerikaanse AB Inbev, het Zuid-Afrikaanse SABMiller en Heineken.

De Mexicaanse biermarkt is in handen van Grupo Modelo, bekend van Corona, en Femsa met de merken Dos Equis, Sol en Tecate.

’s Werelds grootste bierconcern AB Inbev heeft een belang van 50 procent in Grupo Modelo en kondigde onlangs aan dit te willen uitbreiden. Voor Femsa was dit aanleiding zichzelf in de etalage te zetten.

Met Femsa krijgt Heineken in een keer 43 procent van de Mexicaanse biermarkt in handen krijgen. Ook verwerven de Nederlanders de resterende 83 procent van de Braziliaanse joint-venture Kaiser en, niet onbelangrijk, de rechten om Femsa-biertjes in Noord Amerika te verkopen, een licentie die Heineken nu al tot 2017 heeft. Heineken heeft nu de licentie wel, maar door deze overname zorgen de Nederlanders ervoor dat niemand anders ermee vandoor gaat.

SABMiller meeste kans
Niet alleen Heineken was geïnteresseerd. Aanvankelijk gaven analisten SABMiller de meeste kans om Femsa te kopen. Zo zouden er meer synergievoordelen zijn tussen SABMiller en Femsa en zou SABMiller een sterkere balans hebben. Heineken zat immers nog met een flinke schuldenlast van de overname van Engelse brouwer Scottish and Newcastle uit 2008.

Toch ging Heineken er met de buit vandoor. SABMiller zou uiteindelijk Femsa’s afhankelijkheid van het distributienetwerk van Coca-Cola een te groot risico vinden, zo meldde persbureau Reuters op basis van welingelichte bronnnen.

Cola en supermarkten
Femsa is naast een bierbrouwer ook een van de grootste bottelaars van Coca-Cola en is eigenaar van de Oxxo-supermarktketen, die een flink marktaandeel heeft in Mexico. Een groot deel van het Femsa bier in Mexico wordt vervoerd via het Coca Cola-netwerk en verkocht in de Oxxo-supermarkten.

Door alleen de biertak te kopen, is Heineken nu wel erg afhankelijk van de andere Femsa bedrijven. In de woorden van analist Carlos Laboy van Credit Suisse in de Financial Times: “Als Heineken alleen Femsa Cerveza koopt, wordt het afgeslacht in Mexico.”

Het is een risico dat Heineken bereid is te nemen om maar te mogen meedoen in de enorme groeimarkten van Zuid-Amerika. Heineken vermijdt een nog grotere schuldenlast door de overname te financieren door middel van een aandelenruil. Met als meevaller voor Charlene de Carvalho, belangrijkste erfgenaam van Freddie Heineken, dat de familie door een slimme wisseltruc toch de controle houdt .

Lees ook:

Grote, Mexicaanse overname Heineken

Familie Heineken houdt controlerend belang

Boumans Blog: Verliest Charlene de macht over heineken?