Jacob Jurg
Vast goed
Gisteren kregen de verstrikkende bankenregels nog de schuld van de malaise in vastgoedland; vandaag tapt de EIB - het onderzoeksinstituut van de bouwsector - in de kranten uit een ander vaatje.
Op de website kan ik nog niks ontdekken, maar in het FD van vanochtend, onder de kop “Hypotheekschuld gaat dalen” zegt de EIB directeur “‘Het effect van een groter eigen woningbezit loopt ook naar de toekomst nog door’, zegt EIB-directeur Taco van Hoek.
"Maar daar staan twee tegengestelde effecten tegenover die samen zwaarder wegen. Zo vergrijst Nederland en de cijfers wijzen uit dat oudere mensen vergeleken met jonge gezinnen veelal een hoger inkomen hebben bij een doorgaans veel kleinere hypothecaire schuld.’”
DNB had begin dit jaar nog wat zorgwekkender berichten, maar die worden weerlegd: “Het EIB komt tot een andere conclusie dan de Nederlandsche Bank. President Klaas Knot stelde onlangs dat de hypothecaire schulden in Nederland door technische effecten verder zullen blijven toenemen. Hij wenst daarom een rem op die groei."
Van Hoek zegt hierop: ‘Ik heb nooit een berekening gezien van DNB waarop deze redenering gestoeld is.”
Nu kan DNB natuurlijk met een berekening komen, maar dan zul je horen dat de aannames van die berekening onzeker zijn etcetera.
Goed voor bouw, gevaarlijk voor economie
Het EIB staat voor de Bouw, en dan moet je niet verwachten dat ze ooit vrijwillig zullen toegeven dat wat goed is voor hun sector, wellicht gevaarlijk is voor de gehele economie. DAT is de reden van zorgen over (te) hoge schuldquota en te veel risicovolle financieringsvormen.
En de markt zorgt zelf voor betere mogelijkheden voor starters, daar hebben we dit soort redeneringen niet voor nodig: “‘Ik begrijp niet waarom een academicus van 28, met nog een hele salariscarrière voor de boeg, een hypotheek van slechts maximaal 4,5 keer het jaarsalaris kan krijgen. Die man of vrouw kan nog jaren van salarisstijgingen tegemoetzien.’”
Laten we het hopen voor die man of vrouw. Maar om ALLE 28-jarigen academici van, 6?, 7?, 10 keer het jaarsalaris te geven is voor de maatschappij vragen om problemen als de huizenprijzen verder dalen en de (hypotheek)rente gaat stijgen. Dat heeft niks met het de grond in praten van het vertrouwen te maken dat heet: leren van het (recente) verleden.
Bouwvoorman Brinkman ziet dat anders: “Elco Brinkman, voorzitter van Bouwend Nederland, zegt dat er maar één remedie is om de economie uit het slop te krijgen: ‘We moeten ophouden het vertrouwen in de woningmarkt de grond in te praten, maar weer investeren in energiezuinige woningen, in zorg- en schoolgebouwen, in wegen, spoor en ondergrondse infrastructuur. De behoefte is er, dat blijkt duidelijk uit alle cijfers en toekomstscenario's.’”
ING Direct...
Ik heb nog geen berekening gezien waaruit die behoefte blijkt (flauw, ik weet het). De uitspraken van het EIB doen me op een vreemde manier denken aan de oude (mei 2010) uitspraken van de baas van ING Direct over financieringen van hypotheken :
“HOMEBUYERS are to be offered never-ending mortgages in a bid to overcome Australia's affordability crisis. ING Direct, Australia's fifth largest lender, is preparing to sell loans that have no fixed term and no requirement to repay any capital along the way.[…]
Repayments would be kept to a minimum, allowing borrowers to benefit from capital growth in their property. "People are needlessly being denied the chance to buy a property while prices spiral rapidly out of their reach" ING Direct CEO Don Koch said.
"There is an urgent need to provide more affordable options and borrowers should be able to choose whether they want to repay the capital, or not."
Levensgevaarlijke teksten.
Jacob Jurg is verbonden aan AFS en verantwoordelijk voor nieuws en research. De informatie in deze column bevat geen individueel beleggingsadvies of aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
