Een gebruikelijke manier om te bekijken hoe duur een aandeel relatief is, is om naar de zogenoemde koers/winst-verhouding te kijken. Dit wordt ook wel de Price Earnings (PE) ratio genoemd. Deze ratio wordt berekend door de koers van het aandeel te delen door de winst van het bedrijf per aandeel. Hoe lager dit getal is, des te meer winst er per aandeel geboekt wordt.
Wanneer de ratio heel hoog is, bijvoorbeeld 20, kan dit duiden op een overwaardering van het aandeel. Een hoge koers/winst-verhouding kan betekenen dat beleggers hoge verwachtingen over de toekomstige winst van het bedrijf hebben. In bedrijfstakken waar veel groei gerealiseerd wordt, neemt men in het algemeen genoegen met een hogere koers/winst-ratio.
Het is belangrijk op te merken dat professionele beleggers vrijwel nooit alleen op deze indicator af zullen gaan. Om deze ratio te berekenen wordt namelijk de (verwachte) boekwinst gebruikt, en die kan kunstmatig laag of juist weer erg hoog gemaakt worden.
Een andere manier om koopjes onder aandelen te spotten, is door te kijken naar het rendement per aandeel, het zogenaamde dividend yield. Het rendement op een aandeel wordt berekend door het uitgekeerde dividend per aandeel te delen door de koers ervan. Aandeelhouders willen graag een zo hoog mogelijk rendement op hun aandelen. Net zoals men op een spaarrekening graag een hoge rente heeft.
Z24 rangschikte de 25 aan de AEX genoteerde bedrijven oplopend op de verwachte koers/winst-verhouding aan het einde van dit jaar en daarna aflopend op het rendement per aandeel. De volgende vijf koopjes kwamen bovendrijven:
Fortis
Het aandeel Fortis is momenteel de 'euroknaller' op de beurs.Het aandeel noteert op 16 oktober om 15 uur bijna een euro rond. Door deze heel lage prijs is de koers/winst-verhouding zeer laag. De toekomst van Fortis is echter nog onzeker, er kan dus nog veel (ten goede en ten kwade) veranderen. Adviezen van analisten neigen volgens Thomson Datastream naar houden tot verkopen.
Arcelor Mittal
Deze staalgigant is, afgaande op de verwachte koers/winst-verhouding, een ander koopje op de AEX met een koers van 20,49 euro om 15 uur. Het aandeel begon deze zomer aan een koersdaling en is sinds juli van dit jaar meer dan gehalveerd in waarde. Ook de adviezen van analisten die zijn opgenomen in Thomson datastream zijn overwegend positief.
BAM Groep
Steengoedkoop geprijsd als we op de koers/winst-verhouding afgaan. De analisten die met adviezen zijn opgenomen in Thomson Datastream lijken er ook zo over te denken. Vooral het rendement op het eigen vermogen (ROE) is hier heel hoog. Maar liefst 41 procent.
ING Groep
De tweede bankverzekeraar in de koopjes top vijf. ING scoort vooral als een aandeel waar je een goed rendement op kunt verwachten. Volgens Thomson Datastream wel 14 procent. De analisten van wie het advies is opgenomen in de Thomson Datastream zijn echter verdeeld. De adviezen lopen uiteen van kopen tot verkopen. De onzekerheid over de gevolgen van de kredietcrisis zal hier waarschijnlijk een rol spelen.
USG People
Uitzender USG lijkt op basis van de verwachte koers/winst-verhouding ook een voordelig aandeel te zijn, met een prijs van 7,82 euro om 15 uur vandaag. Het aandeel moest de afgelopen weken flink aan waarde inboeten. Vrees voor een dalende omzet voor uitzendbureaus door een aankomende recessie, duwde het aandeel een afgrond in.
