Dubai veroorzaakte eind november een schokgolfje in de wereld, toen bleek dat de plaatselijke vastgoedontwikkelaar Nakheel problemen heeft met de aflossing van een grote lening van 3,5 miljard dollar.
Nakheel valt onder investeerder Dubai World, waarvan de overheid van Dubai grootaandeelhouder is. De regering trekt echter z'n handen af van Dubai World en wil schuldeisers van het bedrijf laten bloeden.
Zand als onderpand
Wat gebeurt er als Nakheel, de ontwikkelaar van de wereldberoemde palmeilanden van Dubai, de obligatielening van 3,5 miljard dollar komende week inderdaad niet aflost?
Uit de voorwaarden van het prospectus blijkt dat het onderpand bestaat uit het 50-jarige gebruiksrecht op een stuk zandvlakte van 63 miljoen vierkante meter, alus persbureau Bloomberg.
Nakheel was van plan op de vlakte nabij Dubai een Manhattan-achtige stad te bouwen, als onderdeel van het Waterfront-project. Dit tweede Dubai had in 2018 klaar moeten zijn, maar bestaat vooralsnog uit enkele half voltooide laagbouwblokken en een uitgestrekt stuk zandgrond.
Kredietstrop
De waarde van het stuk grond dat als onderpand dient voor de obligatie, werd in 2006 geschat op 4,2 miljard dollar. Dat had, bij voltooiing van het ambitieuze vastgoedproject, moeten oplopen tot 11,8 miljard dollar in 2018, aldus Bloomberg.
Door de implosie van onroerendgoedprijzen is het stuk land inmiddels minder waard dan de obligatielening van 3,5 miljard dollar, verwacht een door Bloomberg geraadpleegde vastgoedanalist van zakenbank UBS.
Lees ook:
Analyse Jeroen de Boer: Dubai is bijzaak voor de beurs
