Dat zegt VEB-voorzitter Jan Maarten Slagter tegen Z24. Hij reageerde op uitspraken van Hans Hoogervorst, voorzitter van de Autoriteit Financiële Markten (AFM), afgelopen zondag gedaan in het tv-programma Buitenhof.

"Je kunt je terecht afvragen of de handel in ING stilgelegd had moeten worden", zegt Slagter.

Kapitaalsinjectie
Op vrijdag 17 oktober zakte het aandeel ING met meer dan 13 procent in op de Amsterdamse beurs, vanwege geruchten in de markt over de solvabiliteit van de bank. ING zei in een persbericht, uitgegeven aan het einde van de dag, dat er niets aan de hand was.

Maar twee dagen later, op zondag 19 oktober, kreeg ING een kapitaalsinjectie van 10 miljard euro van de Nederlandse staat, om de kapitaalbuffers van de bankverzekeraar te versterken.

De AFM zocht vrijdag 17 oktober contact met ING over de forse koersdaling en kreeg van de bank "indicaties dat er door marktpartijen doelbewust geruchten de wereld in waren gebracht", aldus Hoogervorst in Buitenhof.

Normaliter legt de AFM in het geval van geruchten, die de koers van een bedrijf flink laten stijgen of dalen, de handel stil.

Dat was het geval op 9 juli 2007, toen de handel in het (inmiddels overgenomen) Numico werd stilgelegd nadat het met 11,4 procent was gestegen. En ook op 30 november 2007 bij Vedior op het gerucht van een overname door Adecco, en 15 januari van dit jaar, toen de handel in Exact werd stilgelegd vanwege een gerucht.

Maar in het geval van ING, dat 13 procent inzakte, vond de AFM het niet nodig om in te grijpen.

"Allemaal waar. De vraag 'waarom niet?' is dan ook zeker terecht", vindt Slagter. Hij wil dan ook dat die vraag wordt meegenomen in een onderzoek dat de AFM inmiddels begonnen is in de handel van het aandeel ING op die 17 oktober.

Als blijkt dat ING en de overheid eerder op die vrijdag al contact hadden over de kapitaalspositie van ING, dan heeft niet alleen de ING, maar ook de AFM wat uit te leggen, vindt Slagter.

Misleiding
Opmerkelijk vindt Slagter ook dat de AFM niet kijkt naar de vraag of het persbericht van ING van later op die dag - waarin het bedrijf stelde dat er niets mis was met de financiën - wel of niet misleidend was.

"Bij ING hebben we geen aanleiding om daarnaar te kijken", zei Hoogervorst daarover. Dit in tegenstelling tot Fortis, waar de AFM wel een onderzoek begonnen is naar mogelijke misleiding door het bestuur van het bedrijf. Dat bestuur wist toen al dat Fortis in grote financiële problemen zat.

"Dat is vreemd", vindt Slagter over de weigerachtigheid van de AFM om mogelijke misleiding door ING te onderzoeken. De VEB had in een brief aan de AFM op 20 oktober juist aangedrongen op een onderzoek naar de timing van het persbericht.

"Het is bij een op een gerucht gebaseerde koersval heel moeilijk te achterhalen wie dat gerucht in de markt zette. Maar voor een publiekelijk uitgebracht persbericht geldt een heel andere situatie. Daarbij kun je je afvragen: 'is er misleid?'"

"Het persbericht contrasteert namelijk wel heel erg met de situatie van twee dagen later, toen ING opeens toch 10 miljard euro nodig bleek te hebben."

Door de koersval, de weigering van de AFM om de handel stil te leggen, en het goed nieuws-persbericht hebben beleggers mogelijk "veel geld verloren", vreest de VEB-voorzitter.

Onderzoek
De VEB hoopt ook op die vraag antwoord te krijgen in het onderzoek dat de AFM gestart is. Slagter wil vooral weten wanneer ING en de AFM contact hadden, en wanneer de ING en de overheid de eerste contacten hadden over de kapitaalsinjectie.

"Het kan zijn dat ING en de overheid pas ná het versturen van het persbericht het eerste contact legden over de steun. Maar de vraag is: ís dat ook zo, of niet? Daarover moet het onderzoek duidelijkheid verschaffen."

Slagter herinnert daarbij aan de situatie bij Numico. Dat kreeg een boete van 96.000 euro opgelegd omdat het de markt niet snel genoeg informeerde over de overnamegesprekken die het voerde met Danone. Dat lekte uit, wat de prijs opdreef.

Het is niet bekend wanneer de AFM het onderzoek af denkt te hebben. "Dat duurt meestal lang. En zelfs dan informeert de AFM ons niet altijd over de uitkomsten", aldus Slagter.