Tomtom wil 430 miljoen euro ophalen met de uitgifte van nieuwe aandelen. Het Nederlandse bedrijf kon niet meer voldoen aan de schuldafspraken die het met met een groep banken had.

Schuldprobleem
Het bedrijf kondigde daarom zondag 14 juni aan nieuwe aandelen uit te willen geven. Met het nieuwe kapitaal is Tomtom van plan een deel van zijn schuld van ruim 1,1 miljard euro terug te betalen. Deze schuld, aangegaan voor de overname van digitale kaartenmaker Tele Atlas, geldt al langer als een groot probleem.

De vier oprichters van Tomtom kopen voor ongeveer 169 miljoen euro extra aandelen. Ruim 159 miljoen euro moet van bestaande aandeelhouders komen, die gevraagd worden voor 6,2134 euro per aandeel Tomtom bij te kopen.

Twee investeerders, Cyrte en Janivo, stappen voor in totaal 100 miljoen euro in.

Minder dan de helft
Nu nog is iets meer dan de helft van alle aandelen in handen van een viertal mensen, de oprichters van Tomtom: Peter-Frans Pauwels, Pieter Geelen, topman Harold Goddijn en zijn vrouw Corinne Vigreux, tevens sales director bij Tomtom.

Op het moment dat Cyrte en Janivo de nieuwe aandelen in hun bezit hebben, zakt het aandeel van de vier oprichters tot onder de 50 procent, naar ongeveer 47,2 procent.

Om niet onder de schuldenlast te bezwijken, moeten de vier nu afstand doen van hun meerderheidsaandeel.

'Emotionele impact'
In theorie betekent dit dat zij niet meer de touwtjes compleet in handen hebben. In de praktijk hopen zij zich gesteund door Janivo, 'een goede bekende' van het bedrijf, aldus een Tomtom-woordvoerder. Janivo was eerder de grote investeerder in Tele Atlas.

"Bovendien, dat de vier oprichters onder de 50 procentsgrens zijn gezakt, zal vooral op emotioneel vlak betekenis hebben", zegt Petercam-analist Eric de Graaf. Op aandeelhoudersvergaderingen is echter nooit het totaal aan stemgerechtigden vertegenwoordigd. Deze verwatering zal voor het viertal in de praktijk dus niet direct problemen opleveren, denkt De Graaf.

Evident probleem
Door ingezakte verkoopcijfers, kon Tomtom niet meer voldoen aan de afspraken met zijn schuldeisers, een syndicaat van banken.

"Dat dit fout zou gaan stond als een paal boven water", zegt Petercam-analist De Graaf. "Maar met de keus die Tomtom nu heeft gemaakt, laten ze zien het probleem agressief te tackelen."

Deadline eind september
Tomtom heeft nu tot eind september om minstens 350 miljoen euro aan vers kapitaal op te halen. "Maar we gaan ervan uit dat deze emissie eerder klaar is", aldus de woordvoerder van het bedrijf.

De uitgifte van nieuwe aandelen aan bestaande aandeelhouders moet, zoals gezegd, ruim 159 miljoen opleveren. Een groep banken, met daarin onder meer RBS, Rabo Securities en ING, begeleidt de emissie. Tomtom bevestigt dat deze banken ook tot de groep schuldeisers behoren.

Effect op beurskoers
Het aandeel Tomtom verloor maandag 15 juni op het Damrak ruim 5 procent. Dat de waarde bijvoorbeeld niet gehalveerd is, lijkt een teken dat beleggers de aandelenemissie een goede oplossing vinden, aldus De Graaf.