Dat meldt de zakenkrant The Wall Street Journal vrijdag. De schuldenlast van Dubai is de afgelopen drie jaar flink gestegen. De regering van Dubai heeft inmiddels een vier keer zo hoge schuld vergeleken met andere staten in de Perzische Golf.

Of Dubai zijn schuldenlast goed kan dragen, is volgens kredietbeoordelaars Standard & Poors en Moody's onduidelijk, aldusThe Wall Street Journal.

Dubai is één van de zeven stadstaten die samen de Verenigde Arabische Emiraten vormen. In deze losse federatie opereert elke stadstaat financieel min of meer zelfstandig.

De Verenigde Arabische Emiraten zijn sinds enkele jaren in de ban van een onroerend goed-boom die zich concentreert in Dubai. De hoogste wolkenkrabber ter wereld wordt in Dubai gebouwd, een groot internationaal vliegveld is in aanleg en voor de kust zijn drie artificiële palmeilanden verrezen.

Deze projecten zijn in eerste instantie veelal gefinancierd door investeerders die gelieerd zijn aan de overheid van Dubai, aldus The Wall Street Journal. De staatsinvesteringsmaatschappijen geven op grote schaal schuldpapier uit. Vraag is in hoeverre de overheid van Dubai daar garant voor kan staan.

De overheidsschuld van Dubai bedraagt bijna 42 procent van het bruto binnenlands product, aldus kredietbeoordelaar Standard & Poors. Bij zusterstaat Abu Dhabi is dat slechts 2,9 procent.

De Verenigde Arabische Emiraten bulken door de hoge olieprijs van de petrodollars en willen de lokale economie graag een bredere basis geven. Onder mee door te investeren in toerisme, financiële dienstverlening en de luchtvaartindustrie.

Tussen de stadstaten van de federatie, die door verschillende clans worden bestuurd, zijn echter grote verschillen.

Abu Dhabi, de hoofdstad van De Verenigde Arabische Emiraten, is het centrum van de olie- en gasindustrie. Van de totale olievoorraad is 95 procent in handen van Abu Dhabi, terwijl Dubai slechts over vier procent van de reserves beschikt.

De gasvoorraad wordt voor 93 procent gecontroleerd door Abu Dhabi, tegen twee procent voor Dubai, zo valt op te maken uit gegevens van het Amerikaanse energie-agentschap EIA.

Dubai's resterende olie- en gasvoorraden slinken al jaren, aldus The Wall Street Journal.

Analisten van Moody's en Standard & Poors zien de investeringsexplosie in Dubai niet meteen ontaarden in een grote sof. De staatsinvesteringsmaatschappijen van Dubai krijgen vooralsnog goede beoordelingen. Die gaan er wel vanuit dat er hulp van buiten komt, mocht het misgaan.

De onderliggende redenering is dat de overheid van Dubai bijspringt als de eigen investeringsmaatschappijen zich te buiten gaan aan overinvesteringen. En als de regering van Dubai het zelf niet redt, is de hoop gevestigd op de olie- en gasrijke broer Abu Dhabi.