De paniek die uitbrak na de min of meer mislukte Eurotop in juli van dit jaar, en de besmetting van andere eurolanden die daarop volgde, was deels de schuld van onze eigen institutionele beleggers. Zij verkochten in het derde kwartaal massaal staatsobligaties van landen als Italië, Spanje en Frankrijk.
Voor maar liefst 14 miljard euro aan schuldpapier van Zuid-Europese landen dumpten ze op obligatiemarkt, zo blijkt uit cijfers die de Nederlandsche Bank woensdag publiceerde. Daarmee droegen ze bij aan de dalende obligatiekoersen, stijgende rentes en toenemende paniek.
Veilige eurolanden
Tegelijkertijd kochten de pensioenfondsen en verzekeraars voor 11 miljard euro aan obligaties van veilige eurolanden als Nederland, Duitsland, Oostenrijk en Finland. Per saldo namen de beleggingen in euroschuld dus met 3 miljard euro af.
Je kunt het de beleggers niet kwalijk nemen dat ze opkomen voor de belangen van hun leden en klanten. Maar het blijft bizar dat, terwijl Europa bij Chinezen, Japanners en Russen bedelt om meer geld, ons eigen spaargeld via de achterdeur wegvlucht. Het gaat nu nog niet om grote bedragen, maar de trend is evident.
Overigens maakte de Nederlandse fondsen een mooie winst op hun beleggingen in de veilige eurolanden. Dankzij de stijgende koersen van Duitse en Nederlandse obligaties konden ze 19 miljard euro aan boekwinst bijschrijven. Ze verdienen fors aan de paniek die ze zelf hielpen ontstaan.
Lees ook:
Grafiek van de week: pensioenfondsen tjokvol aandelen
